2024년은 크립토 산업에 기념비적인 한 해가 될 것이다.연초 비트코인과 이더리움 ETF의 승인, 강세장 호황, 미국 대선 이후 상승세에 이르기까지 비트코인과 같은 암호화폐는 기록적인 가치를 달성하며 점점 사회, 정치 지형도에 영향을 미치고 있다.

HTX 벤처들에게도 알찬 한 해가 되었다.혁신의 물결의 혜택을 받아 크립토의 새로운 영역을 개척하는 28개의 선도적인 프로젝트와 펀드를 지원했습니다.이 프로젝트들은 DeFi, BTCFi, ZK-rollups, 모듈형 인프라, 계층 1 및 계층 2 솔루션, 인공지능, SocialFi, GameFi 등을 다룬다.

앞으로 HTX 벤처스는 2024년에 흥미진진한 발전을 보여주고 있는 5개의 주요 트랙을 확인했는데, 우리는 2025년에 이를 면밀히 지켜볼 것입니다.비트코인 생태학 (Bitcoin Ecology), 인프라 (Infra), 밈 (Meme), 인공지능 (AI), 톤 생태학 (TON Ecology) 등이 있습니다.보고서는 각 회로의 현황, 과제 및 미래 기회를 심층적으로 분석하고 거시경제 맥락과 시장 전망을 제공한다.

비트 코인 생태학

시장을

지난 1년간 비트코인의 시장 지배력은 45.27%에서 56.81%로 증가했다.이는 현재 크립토 시장의 유동성 대부분이 비트코인 생태계에 집중돼 있으며, 지속적으로 증가하고 있다는 것을 의미한다.

출처:CoinStats

비트코인 현물 ETF는 현존하는 전체 비트코인 개수의 5.3%를 축적해 보유량이 연초 629,900개에서 613,708개가 증가한 1,243,608개로 늘었다.12개월 만에 ETF 보유량은 3.15%에서 6.25%로 늘었다.(2024년 12월 4일 기준)

비트코인을 핵심자산으로, ETF와 미국 주식을 펀드 유입 통로로, MSTR으로 대표되는 미국 상장기업을 통한 무제한 달러 유동성을 통신사로 하는 새로운 시장이 공식 열렸다.따라서 생태를 더욱 발전시키고 자본 활용의 효율성을 높이기 위한 비트코인의 필요성이 점점 더 부각되고 있으며, 이는 BTC에 대한 수요 증가와 가격 인상에 의해서도 달성될 것이다.

계층 2

지난 3년 동안 77개의 비트코인 레이어 2 프로젝트가 펀딩을 시작했거나 완료했습니다.비트코인 ETF 개념의 열풍에 힘입어 2024년 상반기에는 라이트닝 네트워크, 스택, 리액티브 네트워크 등 이전 사이클의 비트코인 레이어 2 프로젝트는 거래량과 토큰 가격 모두 큰 폭으로 상승했다.이러한 오래된 레이어 2 프로젝트를 통해 기술이 한층 더 진화하기도 했습니다.스파이더 체인 (Botanix), ZKRollup (Nexio 및 Critea), EVM 호환 체인 (BOB 및 B 제곱), 사이드 체인 (Merlin) 및 기타 등 다양한 레이어 2 솔루션이 비트코인에 등장했습니다.현재 비트코인 레이어 2의 총 lock-in value (TVL)는 19개 프로젝트가 기여한 30억 달러에 달했습니다.향후 몇 년 내 모든 비트코인 레이어 2 프로젝트가 시작된다고 가정할 때, 총 TVL은 60억~120억 달러로 최소 2~4배 성장할 것으로 예상된다.

레이어 1/실행 레이어

BRC-20, 서수, 룬은 2023년 말까지 등장할 주요 새로운 구현 표준이다.2분기 전반적인 시장 감소에도 불구하고 BTC 계층 1 활동은 꾸준한 성장세를 이어갔다.다만 3분기 들어 비트코인 시세가 회복됐지만이 같은 성장 모멘텀은 지속되지 않고 있다.

BTC L1s의 소식, 출처:Cryptokoryo_research

기타 Bitcoin 인프라

비트코인 활용도가 높아짐에 따라 상호운용성 솔루션 및 보안 계층을 포함한 다른 인프라가 등장하기 시작합니다.

상호 운용 성

브리징과 WBTC는 여전히 비트코인의 주류 상호운용성 솔루션입니다.비트코인 네트워크가 애플리케이션을 구축하기 위한 복합성을 직접적으로 제공하지 않기 때문에, 다른 블록체인에서 DeFi 혜택을 해제하려면 이러한 bridging/WBTC에 의존해야 한다.내년에는 Xlink, Atomiq 및 Auran을 포함한 더 많은 상호 운용성 솔루션이 출시될 것으로 기대하고 있다.

보안 계층

그러나 이러한 상호운용성 솔루션은 해킹사고가 수시로 발생하기 때문에 기초자산의 보안에 위협이 될 수 있다.이를 위해 비트코인 관련 보안 솔루션들이 속속 등장하고 있다.

바빌론이 대표적인 예.다음과 같은 비트코인을 위한 일련의 보안 공유 프로토콜을 개발했습니다:

비트코인 타임스탬프:데이터를 비트코인 네트워크에 기록할 수 있도록 하는 타임스탬프로 데이터의 신뢰와 불변성을 향상시킵니다.

비트코인 서약 (Bitcoin Pledge):비트코인이 경제적 인센티브를 통해 다른 네트워크에 보안을 제공할 수 있도록 허용한다.

또한, DA 계층 (Data Availability layer)과 같은 새로운 기술의 등장으로 비트코인의 잠재적 사용 가치는 더욱 빛을 발하고 있습니다.Nubit은 비트코인 DA 공간의 핵심 플레이어입니다.비트코인으로 데이터 용량을 확장해 애플리케이션, 레이어 2, 예언 기계 개발을 지원한다.

2025년 업그레이드가 OP_CAT 인지 여부가 관건이다

Taproot 업그레이드는 주요 비트코인 네트워크에서 자산을 발행하는 기능을 가져옵니다.2023년 BRC-20 비문 및 서수 NFT 시장의 부상부터, 이후 ARC-20 및 SRC-20과 같은 자산 발행 프로토콜의 출시, 비트코인 레이어 2, 비트코인 리저킹 및 LST, 비트코인 크로스 체인 브리지 등과 같은 인프라의 등장까지.전체 생태계가 빠르게 발전했다.그러다가 2024년 7월 비트코인 컨퍼런스 이후 시장은 스테이블 코인과 같은 탈중앙화, 비패키지 모델을 가능하게 하는 네이티브 BTCFIs로 관심을 돌렸다.

현재, DLCS (discreet log contracts)와 어댑터 서명 (Adaptor signature)의 암호화 방식을 통해 개발자들은 외부 이벤트에 의존하는 비트코인 스크립트로 금융 계약을 프로그래밍하여 스테이블 코인과 대출 프로젝트가 청산시 permissionless 가 되도록 할 수 있습니다.다중 당사자 거래의 허용 없는 운영은 부분 서명 비트코인 거래 (PSBTS)를 통해 보장됩니다.그러나 이는 여전히 스마트 계약 수준에서의 완전한 탈중앙화보다는 악행비용을 높여 악의적인 행동을 저지한다는 게임이론적인 논리를 부분적으로 포함하고 있다.메인넷에서 곧 시작할 스테이블코인 프로젝트인 쉘파이낸스는이 방식을 채택했다.

진정한 승부수는 OP_CAT이다.OP_CAT이 통과할 수 있는 한 개발자들은 sCrypt와 같은 비트코인의 네이티브 고급 프로그래밍 언어를 사용하여 비트코인 메인넷에서 완전히 탈중앙화되고 투명한 스마트 계약 개발을 달성할 수 있다.sCrypt는 비트코인에 스마트 계약서를 작성하기 위한 TypeScript 프레임워크로, 개발자들이 유명한 고급 프로그래밍 언어인 TypeScript로 스마트 계약서를 직접 작성할 수 있다.현재 비트코인 레이어 2도 ZK 롤업으로 변환될 수 있으며, BTCFi의 전체 크기는 크게 증가할 것으로 예상된다.

매크로 시장과 인프라 양자의 지원으로 비트코인은 향후 2년간 시장 수요가 더욱 급증할 것으로 보고 있습니다.

인 프라 (적외선)

2024년에도 인프라는 크립토 산업에 가장 매력적인 트랙 중 하나로 남아 있습니다.자본과 기술의 결합은 레이어 1, 레이어 2 및 미들웨어와 같은 프로젝트의 신속한 개발을 추진했습니다.이더리움 생태계의 지속적인 업그레이드 및 구축과 레이어 2 비용 및 성능 개선;Solana 가 주도하는 다른 고성능 레이어 1의 빠른 개발;멀티 체인 패턴의 지속적인 심화;EigenLayer로 대표되는 프로젝트들은 Restaking 메커니즘을 통해 네트워크 보안과 자본 효율성을 향상시킨다;여러 비트코인 레이어 2 프로젝트는 비트코인의 보안을 고성능 스케일링 솔루션과 결합하려고 시도하며, 이는 인프라 공간 급증에 기여했다.

1 층

Layer 1 프로젝트는 온체인 애플리케이션을 위한 견고한 기반을 제공하기 위해 컨센서스 메커니즘과 성능을 지속적으로 최적화하고 있다.

이더리움 (Ethereum):EIP-4844를 출시하여 레이어 2 네트워크의 비용을 줄였습니다.

솔라나와 트론:밈 코인의 개발과 펌프 같은 인프라 프로젝트 덕분에 온체인 거래가 매우 활발하다.재미 및 SunPump.

Aptos와 Sui:GameFi와 DeFi의 앱이 적극적인 사용자 증가를 주도합니다.

계층 2

레이어 2는 확장성에 있어 중요한 경로가 되고 있으며, ZK 롤업과 Optimistic 롤업이 각각 개발되고 있다.

zkSync 및 StarkNet:ZK 롤업의 사용자 경험은 지속적인 반복을 통해 크게 개선되었습니다.

Base 및 Arbitrum:DeFi와 NFT 프로젝트는 TVL이 크게 성장하면서 이러한 플랫폼에서 번창하고 있습니다.

레이어 0 및 크로스 체인 미들웨어

레이어 0 및 크로스 체인 미들웨어는 상호 운용성의 새로운 지평을 엽니다.

레이어 제로 (LayerZero):40개 이상의 체인을 연결했고 크로스 체인 거래가 크게 증가했다.

Cosmos:IBC 업그레이드로 크로스 체인 성능이 50% 향상되었습니다.

모듈형 public chain

모듈형 퍼블릭 체인은 높은 성능과 유연성을 제공하여 다양한 애플리케이션을 유치합니다.

Celestia:여러 모듈형 구현 계층을 지원하며 모듈형 퍼블릭 체인의 벤치마크 프로젝트가 된다.

모나드:높은 TPS 성능으로 많은 개발자와 DApp 배포를 유도.

비트코인 레이어 2 (Bitcoin Layer 2)

비트코인 레이어 2는 올해 1차 시장의 신흥 열점으로 부상했으며 바빌론, 타로, 바운스비트, 옥수수 등 많은 관련 프로젝트가 올해 융자를 완성해 주로 비트코인 네트워크에 스마트 계약과 확장 기능을 가져왔다.

타로:라이트닝 네트워크를 통해 비트코인의 결제 및 계약 기능을 확장하세요.

스택스 및 RSK:비트코인 스마트 계약 애플리케이션의 성장을 주도.

Restaking

Restaking은 자본 사용 효율성을 향상시키며, EigenLayer와 Satori와 같은 프로젝트가 올해 안정되고 관심을 끌고 있습니다.

투자 · 융자 이벤트

올해에도 인프라스트럭쳐가 투자와 융자에서 중요한 역할을 발휘하고 있다.레이어 1, 모듈형 퍼블릭 체인, 비트코인 생태계와 관련된 인프라 모두 자본이 선호했다.레이어 1은 현재 크립토 공간에서 가장 집중된 기술 개발과 탐사를 나타내며,이 트랙은 앞으로도 개발 자원과 자본이 집중된 지역이 될 것이다.

밈

암호화 완화 정책 시행 후 소매 펀드의 중요한 진입 지점

2024년에는 Meme 회로가 다시 한 번 크립토 시장의 핫스팟으로 떠오르고 있습니다.생태 교두보로서 커뮤니티 공감대를 이끌어낼 뿐만 아니라 DeFi, GameFi 등 다른 분야와 결합해 새로운 활용 사례를 만들어내고 있다.예를 들어 솔라나는 밈 프로젝트의 혁신과 발전을 촉진함으로써 생태계의 활동과 활력을 성공적으로 자극했다.연초 Bome과 Slerf에서 펌프로.중반에 재미를 본 이들 프로젝트는 본딩커브 가격 곡선과 낮은 시장 가치 개방 모드로 강력한"복권 속성"을 보여 큰 관심을 끌고 있습니다.또한, 펌프의 분산적 특성.fun의"모두가 전개 가능한 밈"은 더 큰 생태 붐에 불을 지폈고, 현재 Solana 밈 프로젝트의 절반 이상이 Pump에서 비롯되었다.펀 (fun), 시가총액 10억 달러를 넘어선 종목도 수십 개에 이른다.수이 (SUI)와 트론 (TRON) 같은 퍼블릭 체인도 밈적 전략을 빠르게 따라 각자의 생태계를 더욱 활성화시켰다.

Pump.fun

Meme 프로젝트는 간단하고 시작할 수 있는 낮은 임계값 때문에 새로운 크립토 사용자를 끌어들이는 중요한 도구가 되었습니다.문샷 (Moonshot)의 출시로 사용자들은 피아트 화폐를 이용해 밈 자산을 구매할 수 있게 되었고, 선거 후 정치 관련 밈 열풍은 신규 플레이어들에게 강한 참여감을 제공했다.앞을 내다보면 트럼프 행정부의 크립토 정책 및 관련 통치 트렌드가 시장에 잠재적인 뉴스 영향을 가져오거나, 새로운 밈적 핫스팟을 만들어낼 것입니다.예를 들어 일론 머스크가 이끄는'정부 효율성 부서'(DOGE) 가 주목을 받는다면 도그코인의 또 다른 급등을 촉발할 수 있다.

크립토 시장 환경이 더욱 완화되고 더 많은 소매 투자자들이 진입할 것으로 예상됨에 따라 밈 프로젝트는 자본 유입의 중요한 통로가 될 것이다.로빈후드 (Robinhood)의 거래소에 밈코인이 상장될 때마다 큰 폭으로 증가하는 것은 이러한 추세를 보여주며 앞으로도 계속해서이 궤도를 주도할 것으로 보입니다.

밈인 프라

시장 사용자들의 공정 유통에 대한 요구가 한층 더 향상되면서 밈의 공정 출시 트랙은 올해 시장의 높은 주목도와 참여도를 달성했다.Pump와 같은 인프라 사업.fun과 SunPump는 올해 최고의 현금흐름 프로젝트로 Meme의 성장에 새로운 동력을 불어넣었다.

Pump.fun

펌프.fun은 Solana를 기반으로 만들어진 밈 프로젝트 배포 플랫폼입니다.단순하고 직관적인 창작 도구와 강력한 커뮤니티 지원을 제공하고, 공정한 유통 모델을 채택함으로써, Solana 만의 성공적인 시장 운영, 커뮤니티 운영 및 낮은 거래 비용과 더불어 DEX에 유동성을 자동으로 추가할 수 있는 메커니즘을 설계함으로써, Pump.fun은 시장에서 인정받았고, 다수의 잘 알려진 밈 프로젝트들을 성공적으로 인큐베이팅했다.2024년 11월 현재 4만 개 이상의 프로젝트가 레이듐에 성공적으로 발주됐으며, 누적 프로젝트 수익은 117만 솔 (SOL) 이상, 약 2억 달러 수준이다.

동시에, 펌프의 성공.Fun은 모방할 수 있는 다른 많은 프로젝트들을 끌어들였고, Pump의 모방 디스크는 여러 체인에 등장했으며, 그 중 SunPump 가 가장 많은 관심을 받았다.전반적으로 볼 때 현재 시장 주도의 밈 붐은 인프라 도구의 혁신 및 발전과 갈라놓을 수 없다.펌프 등 도구는 배전 플랫폼에 자동 유동성을 도입하는 데 앞장섰고, 동시에 배전 비용과 방법에서 공정성, 저비용, 고효율을 추구해 배전 비용과 문턱을 효과적으로 낮추고, 시장과 커뮤니티의 신뢰와 참여도를 향상시켰으며, 밈 프로젝트가 올해도 계속 인기를 끌도록 했다.

펌프 (Pump)의 성공.fun은 다음과 같은 이유로 다른 체인에서 완벽하게 복제되지 않았습니다:

낮은 트랜잭션 비용과 높은 처리량을 갖춘 Solana는 밈 프로젝트에 이상적인 배포 플랫폼 중 하나입니다.

Solana 커뮤니티는 새로운 프로젝트에 큰 열정을 보이며 스타트업 Meme 프로젝트의 빠른 성장을 이끌었다.

Ethereum과 같은 다른 생태계는 높은 가스 비용 문제에 직면해 있으며, BSC와 Avalanche Meme 프로젝트 성과 같은 다른 고성능 체인도 상대적으로 평이합니다.

Pump와 같은 퍼블리싱 플랫폼.fun과 SunPump는 밈 프로젝트가 성장하는 데 중요한 인프라가 되었다.앞으로 Meme 프로젝트는 더욱 다양하고 실용적인 경향을 보여줄 수 있으며, 게임, NFT, 소셜 및 기타 애플리케이션 시나리오의 조합에 제품 기능에서의 인프라가 추가될 수 있습니다.멀티체인 생태의 점진적인 개선과 실제 사용 시나리오의 풍부함에 따라 밈적 인프라는 계속해서 전체 트랙에 더 많은 활력을 불어넣을 것이다.

인공지능 (AI)

2024년 크립토 +AI 회로는 실현 가능한 방향을 모색하고 있으며, AI 업링크, AI 데이터 크라우드 소싱, 분산화 컴퓨팅 파워 리스, AI 데이터 거래, AI 게임, AI 에이전트 등을 돕는 ZK/OPML 등 수십 개의 AI 세부 분야가 등장했다.

크립토 프로젝트는 AI 서사를 담아내기 위해 초점을 확대한다

올해는 블록체인 인프라와 애플리케이션이 대거 등장하면서 AI에 대한 관심이 확대됐다.자원과 소유권의 중앙화는 AI 인프라의 장기적 확장을 위한 핵심 과제 중 하나이며, 블록체인 네트워크의 탈중앙화 특성은 AI의 중앙화 문제에 대한 실행 가능한 해결책을 제공한다.기존 크립토 프로젝트가 AI로 전환한 대표적인 사례 중 하나가 근처에 있습니다.올해부터는 AI 가 체인에서 오픈소스 프로토콜로 구동되도록 장려하고 있다.

데이터 주석/관리

현재 데이터 자원의 한계는 AI 개발 스케일링의 주요 과제 중 하나다.AI 모델에 유용한 데이터는 대부분 대형 기술 기업이 독점하고 있다.이 회사들의 제한된 관할권 때문에, 언어와 문화 범위는 비효율적이다.기존의 중앙 집중식 AI 데이터 태깅 기업은 충분한 재정적 인센티브와 운영에 대한 관할 제약으로 인해 데이터셋을 완전히 확장할 수 없습니다.

블록체인 기술은 이런 문제를 잘 해결할 수 있다.키바 (Kiva), 사피엔 (Sapien), 베이글 (Bagel) 등과 같이 데이터 소싱을 개선하고 관할권 전반에 걸쳐 더 효율적인 데이터 주석 작업에 인센티브를 주기 위한 여러 프로젝트가 시작되고 있습니다.

탈중앙화 추론 (Decentralized reasoning)과 기계 학습 (machine learning)이 그것이다

현재 사람들은 개인 정보 보호나 검열 문제를 제기할 수 있는 오픈 소스 모델에 대한 추론을 실행하기 위해 Hugging Face와 같은 중앙 집중식 서비스 제공업체를 주로 사용합니다.분산화된 추론을 통해 사용자는 중앙 집중식 서비스에 의존하지 않고 기계 학습 모델을 실행할 수 있으며, 모델 출력의 신뢰성을 보장합니다.검증 가능한 추론의 세 가지 주요 영역이 등장했으며, 각각 다른 비용과 보안 절충점을 가지고 있습니다.

ZKML

zk-SNARKs 기술을 사용하여 AI 모델에 대한 개인 정보 추론을 제공합니다.기자, 모듈러스랩스, EZKL 등이 스페이스의 주요 업체다.이러한 기술은 오픈 소스 모델의 추론 과정의 보안성과 정확성을 향상시킵니다.그러나 zk 증명 생성 비용이 높기 때문에 추론 비용이 크게 증가하여 중앙 집중식 추론에 비해 시간 비용과 대기 시간이 적어도 100x 증가하게 됩니다.따라서 현재의 제품이 향후 널리 사용되기 위해서는 아직 zk 기술에 대한 더 많은 개선이 필요하다.

OPML

네트워크의 도전자가 틀렸음을 증명하지 않는 한 추론 결과는 정확한 것으로 가정한다.네트워크 챌린저는 체인에 대한 추론의 관찰자 역할을 하며, 출력의 정확성을 보장하기 위해 자체 모델을 실행한다.OPML의 대표적인 예로는 ORA 가 있다.비용 성능이 ZKML보다 좋기는 하지만 관찰자에게 지불하는 데 필요한 비용 때문에 여전히 중앙 집중식 추론보다 훨씬 비싸다.

중앙 집중식 추론 네트워크에 체인

탈중앙화된 추론 네트워크를 통해 쿼리는 체인의 적은 수의 노드에 의해 실행됩니다.불일치가 있을 경우 비정상 노드는 처벌됩니다.이는 모든 솔루션 중 가장 비용이 저렴하고 빠르지만, 노드에서 부정행위를 할 가능성이 있기 때문에 보안을 보장할 수 없습니다.더 높은 보안을 보장하려면 더 많은 노드를 배포해야 할 수도 있지만 이로 인해 비용이 증가합니다.리추얼은 탈중앙화된 추론 네트워크를 실행하는 한 예입니다.

로컬 추론에 비해 비용 효율성이 낮기 때문에 탈중앙화된 AI 추론은 현재 사용자가 가장 먼저 선택하는 것이 아니다.현재 AI 개발 상태에서 출력 검증은 AI 개발자와 사용자에게 큰 관심사가 아니다.또한, 엣지 컴퓨팅은 AI 모델 실행을 위한 또 다른 개인정보 보호 및 보안 솔루션으로도 활용될 수 있다.따라서 탈중앙화 추론은 장기적으로 성장 병목 현상에 직면할 수 있다.

분산형 GPU

AI 개발에서 GPU의 수요가 높고, 현재 GPU 제공업체는 시장에서 몇몇 대기업이 장악하고 있어 극단적인 시장 상황이 발생할 경우 가격 리스크를 가져올 수 있다.구형 분산형 GPU 프로토콜 렌더는 2023년 이후 가격이 10배 올랐다.올해 IO.net, Grass, Akash 등과 같은 탈중앙화 GPU 네트워크가 대거 시장에 출시되었습니다.이러한 네트워크는 토큰을 통해 GPU 기여를 장려하며 대상 대상에는 소비자와 소규모 GPU 회사가 포함됩니다.

그러나 이러한 네트워크의 GPU 리소스의 균일성이 부족하고 대부분의 고성능 GPU를 개별 소비자가 소유하지 않는다는 점 때문에 중앙 집중식 GPU 공급자는 AI 개발자들의 주된 선택으로 남아 있을 것으로 예상된다.

온체인 AI 에이전트

AI 에이전트는 블록체인에 배포되고 토큰 메커니즘을 사용하여 스마트 계약, tr과 상호 작용하는 등 에이전트의 특정 행동을 인센티브를 주고 안내합니다

사용자 대신 거래 및 쿼리.Myshell이 그 예입니다.향후 AI 에이전트는 점차 사용자의 스튜어드와 보조자로 되어 사용자에게 더욱 포괄적인 서비스 실행 능력-자산 자체 발행, 바이러스 전파 개시, 분산형 자치 기구 (DAOs) 구성, 심지어 펀드 거래와 투자 결정을 담당하는 등-을 제공하며 자신만의 독특한 문화와 신념을 형성할 것이다.이러한 AI와 암호화 기술의 심층적인 통합은 Web2가 달성하는 것이 불가능하며, 또한 Web3가 암호화 기술에 의해 독자적으로 완성할 수 없는 새로운 형태이다.

이 중 어느 것도 아직 상품화되지 않았다.최근 코인베이스는 AI 에이전트가 독립적인 금융 아이디를 갖고 있어 지갑을 자유롭게 제어할 수 있어야 한다는 문제를 해결하기 위해 코인베이스 MPC 지갑을 기반으로 AI 지갑을 출시해 AI 에이전트가 손쉽게 지갑을 이용해 다양한 거래를 처리할 수 있도록 했다.코인베이스는 AI 지갑을보다 쉽게 이해할 수 있도록 직접 제로 코드 배포를 위한 기반 에이전트 템플릿도 제공한다.2025년에는 더 많은 생산 애플리케이션이 나타날 것으로 예상된다.

기반 에이전트, 출처:https://x.com/starzqeth/status/1853597036421259728

또한, AI 에이전트 네트워크가 등장하기 시작했습니다.Theoriq 가 핵심적인 예입니다.커뮤니티가 지배하는 AI 에이전트 마켓플레이스를 통해 블록체인 상에서 효율적인 멀티 에이전트 운영을 가능하게하고, AI 에이전트 창작자에게 효율적인 유통 채널을 제공하며, AI 에이전트 사용자가 여러 작업을 수행할 수 있는 프로세스를 간소화한다.

1톤 생태학

TON (The Open Network) 생태계는 텔레그램의 수억 명의 사용자와 강력한 기술 지원에 의존하며 점차 다단계 블록체인 생태계를 구축하고, 2024년 완전한 생태계와 시장 창구를 달성한다.TON은 DeFi에서 Meme, NFT 및 gaming에 이르기까지 광범위한 사용자 기반을 활용하여 Web2 소셜 애플리케이션이 암호화를 통해 트래픽을 수익화하는 방식을 개척하면서 여러 분야에서 중요한 성과를 거두었습니다.

Ton 개요, 자료출처:https://defillama.com/chain/TON

전통적인 비즈니스 모델이 텔레그램에 상당한 수익을 창출하는데 어려움을 겪는 가운데, TON은 제로 임계치 또는 가볍게 지불되는 포인트 앤 클릭 방식의 미니 게임을 탐색하기 시작했고, 토큰 에어드롭에 대한 기대를 추가했으며, 많은 수의 웹 2 사용자들이 참여하도록 성공적으로 유도했습니다.

Notcoin의 성공

2024년 5월 첫 프로젝트인'노코인 (Notcoin)'이 가동됐다.노코인은 텔레그램을 통해 접속할 수 있는 소셜 포인트 앤 클릭 게임이다.플레이어는 노코인봇과 상호작용하고 친구를 초대하여 게임을 시작합니다.메카닉은 간단하다:화면에 금화가 나타나고, 한 번 클릭할 때마다 게임의 가상화폐인 노코인을 얻는다.플레이어의 클릭 능력은 에너지 바에 의해 제한되는데, 에너지 바는 클릭과 함께 고갈되지만 시간이 지나면 보충됩니다.

Notcoin이 출시된 후 시장에서 큰 환영을 받았습니다.간단한 게임 메커니즘과 텔레그램의 거대한 사용자층에 의존해 짧은 시간 안에 월 활성사용자 100만 명을 달성하고 주요 거래소를 개설했다.Notcoin의 성공은 TON의 친환경 게임 모델과 새로운 차원의 사용자 전환이 게이밍 트랙에서 성공적으로 실현되었음을 의미합니다.

Catizen의 최적화

노트코인 이후 캐티젠은 가속 등의 기능으로 게임 경험을 최적화해 0.99달러, 4.99달러 등의 소액결제로 게임을 시작하도록 유저들에게 권장했다.사용자가 OTC 피아트 통화를 통해 예치하고 신용카드로 암호자산을 직접 구매할 수 있어 참여 문턱이 크게 낮아졌다.이 제로 임계치 또는 라이트 결제 모델은 사용자 기반을 더욱 확장합니다.

기타 business model

톤 생태계에서 개는 가장 인기 있는 밈 프로젝트 중 하나입니다.독특한 커뮤니티 거버넌스와 생태 건설을 통해 개들은 빠르게 시장에서 자리를 잡았다.이 프로젝트는 텔레그램 계정과 초대 메커니즘을 검증하여 간단한 채굴 작업을 구현합니다.출시 후 애견들은 수많은 커뮤니티와 트래픽을 끌어모았고, 짧은 기간에 여러 거래소들도 출범했다.

게임과 소셜 프로젝트 외에도 DeFi는 톤 생태계에서도 번성하고 있다.TonStaker 및 Ston과 같은 프로젝트.fi는 좋은 진전을 보이고 있다.TON은 Notcoin, Dogs, Catizen과 같은 트래픽스타 프로젝트를 통해 소셜 결제 분야에서 입지를 공고히 했을 뿐만 아니라 DeFi와 같은 여러 트랙에서 획기적인 발전을 이루었다.

그러나 클릭 앤 클릭 미니게임은 여전히 본질적으로 토큰을 에어드랍 하기 위해 Web2 사용자의 기대를 가져온 다음 거래소에 판매하는 모델입니다.초기의 더위가 지나간 후, 교통량이 심각하게 감소했습니다.현재 TON Ecology는 2025년 사용자 유지율을 향상시키고 차세대 성장 곡선을 찾을 수 있는 새로운 비즈니스 모델을 시급히 찾아야 합니다.DeFi 일 수도 있고 Meme 일 수도 있지만, Ethereum이나 Solana에 이미 구현된 패턴은 절대 아닙니다.TON의 성공은 다른 Web2 소셜 앱에도 영감을 주었습니다.예를 들어 한국과 동남아 시장에 집중하는 라인은 카이아체인을 출시해 기존 Web2 트래픽을 수익화하기 위해 미니 디앱 (DApp) 모델을 실험하기 시작했다.이는 TON의 모형이 전체 산업에 지대한 영향을 미치고 있음을 보여준다.

라인 웹 3 플랫폼 붕괴,

출처:https://govforum.kaia.io/t/gp-4-budget-request-for-kaia-wave/963

자본시장의 주목

다른 고성능 퍼블릭 체인에 비해 자본 시장에서 TON ecology는 더 많은 자본의 관심을 끌었습니다.올해 여러 프로젝트가 1차 시장의 투자 지원을 받았다.TON Ecology는 사용자 경험, 생태 다양성, 기술 혁신 측면에서 지속적으로 노력하여 크립토 시장의 지속적인 발전에 새로운 동력을 불어넣을 것입니다.

2024년은 TON ecology 가 도약하는 한 해이지만, 미래를 앞두고 TON은 비즈니스 모델을 혁신하고 사용자 유지율을 개선하며 새로운 성장 곡선을 찾아야 합니다.이렇게 해야만 치열한 블록체인 경쟁에서 앞서 나갈 수 있고 사용자와 투자자에게 지속적인 가치를 제공할 수 있다.

거시 방향

2024년 크립토 시장의 메인 테마는 지난 1월 비트코인 ETF 가 통과되면서 시작됐고 11월 트럼프의 대선 승리 이후 더욱 명확해질 것이다.거시적인 관점에서 현재 크립토 시장은 양적긴축 (QT)에서 양적완화 (QE)로 전환되는 단계에 있으며, 내년 2분기부터 시작될 것으로 예상된다.역사적 경험에 따르면 크립토 강세장의 정점은 보통 금리 인하 사이클 중에 발생하지 않고, 금리 인하 사이클의 끝이나 금리 인상 사이클의 끝 무렵, 또는 초기에 발생할 가능성이 더 높습니다.예를 들어 2020년 팬데믹으로 촉발된 극도로 느슨한 정책들이 크립토 불마켓 (crypto bull market)을 시작하였는데, 연준이 점차 긴축을 시사하면서 2021년 말 시장이 정점을 찍었고, 이어 2022년 공식적으로 시작된 금리 인상이 이어졌다.

따라서 현재 시장은 상승장의 정점과는 거리가 멀다고 볼 수 있습니다.특히 트럼프의 재정 확대 정책과 전례 없는 암호화 친화적 신호에 힘입어 강한 강세장이 전망되면서 전반적으로 이번 강세장은 이어질 여러 경로를 가질 수 있다.또한, 규제 완화와 전통 금융기관의 진입으로 비트코인은 더욱 탄탄한 지지를 얻어 달러 산업 사이클 (AI 등) 밖에서 점차 핵심 달러 자산으로 자리잡을 것이다.비트코인의 기존 디지털 화폐 시장 (알트코인) 과의 디커플링이 더욱 강화될 전망이다.

반면 기준금리는 2025년 중반까지 중립으로 떨어질 것으로 내다봤다.금리를 추가로 인하할지 아니면 긴축 신호를 보내는지에 따라 그 시점의 인플레이션 수준과 트럼프가 연준에 영향력을 행사하는 데 성공하는지에 따라 달라질 것이며, 연준이 인플레이션에 대응해 긴축 신호를 보내면 트럼프가 연준 정책을 통제할 기회를 갖게 되는 2026년 5월까지 시장은 조정기에 진입할 수 있다.

2025년 전통 금융 대기업과 크립토 소매 투자자들의 유입은 새로운 경마장을 낳게 될 것이다

SAB 121의 폐지는 전통적인 금융 기관에 길을 열어준다

트럼프는 1월 20일 취임하면 SAB 121을 폐지할 것으로 예상된다.이번 조치로 기존 금융기관은 암호화폐를 대차대조표에 보유할 수 있게 돼 암호자산의 제도화가 더욱 촉진될 전망이다.이는 암호화폐 자산에 더 많은 자금 옵션을 제공할 뿐만 아니라 기존 기관 거래 플랫폼과 파트너십을 통해 현물 암호화폐를보다 쉽게 이용할 수 있게 해 전반적으로 기관 암호화폐 시장의 성숙도를 높인다.

SAB 121 (Staff Accounting Bulletin 121)은 미국 증권거래위원회 (SEC) 가 2022년에 발표한 지침이다.이 규정에 따르면 암호자산을 보유하거나 보유하는 은행, 거래소, 기타 금융기관은 해당 암호자산을 부채로 취급해 대차대조표에 공시해야 한다.이들 기관이 고객의 암호자산 관리인에 불과하더라도 잠재적 책임을 져야 한다.

이 규칙은 금융기관이 2개 분야에서 조정해야 한다:

위험의 세부 공개:시장 변동성, 해킹, 기술적 장애 등을 포함하여 암호화 자산과 관련된 잠재적 위험을 상세하게 공개해야 합니다.

회계처리 조정:암호자산은 고객자산으로 구금만 하는 것이 아니라 부채로 취급할 필요가 있다.이는 은행 및 금융기관의 총부채를 증가시키고 자본적정성비율에 영향을 미칠 수 있다

이러한 제한 때문에 SAB 121은 미국의 전통적인 금융기관, 특히 씨티은행이나 jp 모건체이스와 같은 국책은행이 암호화폐 보관 서비스를 제공하는 것을 직접적으로 막고, 크립토 기업들의 은행 서비스 접근도 제한한다.

하지만 규제 태도의 명확성과 정책의 완화로 전통적인 금융 서비스 기업과 투자자들이 처음으로 블록체인으로 운영될 수 있게 되어 새로운 혜택과 전략적 기회를 가져올 것이다.

Coingecko, 12월 4일자

페이피:피아트 다이렉트 링크 크립토 활동은 무한한 가능성을 만들어 낼 것입니다

기존 금융기관이 암호자산을 합법적으로 투자 · 보유 · 유치할 수 있게 되면서 페이피, 호환 스테이블코인, 호환 신용화폐와 같은 트랙이 급부상할 전망이다.테더는 최근 실물 금융 자산 (국채, 부동산, 기타 고정 수입 자산 등)을 토큰화하여 디지털 형태의 투자를 제공하는 데 중점을 둔 RWA (new Real World Assets) 플랫폼을 출시한다고 발표했습니다.

Moonshot은 피아트 코인과 밈적 거래를 연결하여 완전히 새로운 사용 시나리오를 만듭니다.앞으로 피아트 채널 연결, 실물 자산 연결, 고주파 크립토 플레이 (예:GameFi, DeFi) 등을 통해 더 많은 프로젝트가 등장할 것으로 보인다.

요약

2024년 규제 환경이 더욱 개방적이고 투명해짐에 따라 크립토 산업은 새로운 시대를 맞이하고 있습니다.HTX Ventures는 2018년부터 장기 투자자로서 당사의 전문성과 인사이트를 활용하여 최고의 최첨단의 기술 혁신 프로젝트를 발굴하고 지원함으로써 업계의 가용성과 고객 기반을 확장하기 위해 최선을 다하고 있습니다.

2025년을 기대하며 파트너, 투자자, 전체 크립토 커뮤니티와 함께이 여정을 이어가길 바란다"고 말했다.더 혁신적이고 접근하기 쉬운 크립토 생태계를 구축하기 위해 함께 노력합시다.