今年表现最好的 20 种加密货币资产中，有 14 种是 Memecoin 项目，这一数据令人难以忽视。

在本文中，我将深入探讨如何识别具有潜力的 Memecoin，并阐述为何我认为随着年底临近和2025年到来，该领域将继续展现出强劲势头。

改变对 Memecoin 的看法

回望上一个市场周期，我对 Memecoin 几乎无法忍受。在我看来，狗狗币（DOGE）和柴犬币（SHIB）等项目仿佛在嘲弄这个行业——这对于像我这样的「纯粹主义者」而言，无疑是难以接受的。毕竟，自从我涉足加密货币行业以来，一直专注于链上数据和基本面分析。我认为这个行业在很大程度上被误解了，因此我致力于消除噪音。如何做到这一点？我的方法很简单：依靠数据，通过简单易懂的框架来分析问题，关注商业模式以及现金流，同时保持绝对的诚实。

投资「邪教」Memecoin

最近，我开始对加密货币资产及网络的基本面分析有了更加清晰的认知。这一转变的契机，源自有人在 2022 年 12 月底问我如何看待 Solana。当时，我无法从基本面的角度给出明确答案，因为那时的 Solana 没有任何基本面可言。但在投资之前，我已经做了大量的研究。

「我只是觉得 Solana 的社区氛围与 2018 年 12 月（当时 ETH 交易价格跌至 80 美元）的以太坊很相似。通过数据分析，我发现关键绩效指标也呈现出类似的趋势。同时，我能感受到社区的力量，并在研究了核心贡献者、创始团队、投资者等之后发现，尽管这些人已经赚到了钱，但他们似乎还想继续留下来，坚持到底去‘啃一啃硬骨头’。所以，我的直觉告诉我，它会东山再起。」这是我当时的回答。

但实际上，我所做的是识别出了一个「邪教」，只是当时我还没有完全明确这一点，直到我观看了 Murad Mahmudov 在 Token 2049 大会上的演讲。

当他将 Memecoin 比作「邪教」时，我豁然开朗。为何如此？因为我在加密货币领域的成功投资，几乎都可以归结为「邪教式投资」。比特币、以太坊、Solana 以及 Chainlink，这些都可以视为一种「邪教」，可以说最强大的加密货币网络（和资产）几乎具有「邪教」的特点。

甚至于 Apple、特斯拉、Barstool Sports 等科技公司也具备「邪教式」的特质。而作为投资者，我们其实就是要识别出这些「邪教」。

因为最好的品牌无一例外都拥有着「邪教式」的追随者，加密货币网络亦是如此，只是它们更倾向于称自己为「社区」而不是「邪教」。这不禁让我想起在 2020 年初我坚定押注比特币的一个原因是：我观看了 Paul Tudor Jones（传奇宏观交易员）的采访。他在采访中谈到，Stanley Druckenmiller（杜肯资本创始人）告诉他：「比特币的价格一度从 2 万美元跌到 3000 美元，但 80% 的比特币持有者仍坚持持有。」

这就是邪教式的行为，也是我们在加密货币网络/可投资资产中所要寻找的，更是基本面分析的重要组成部分。如果你是一位价值投资者，或许会觉得我的观点听起来有点不着边际。但在我看来，这就是一个冷酷的事实。

Memecoin 为什么表现优异

1. 散户投资者的反击：散户投资者已经厌倦了与风险投资公司（VC）玩一场被操纵的赌场游戏——风险投资公司已习惯于在 B 轮融资阶段以 80 亿至 100 亿美元的估值向散户抛售代币。话虽如此，我认为这不能完全归咎于风险投资公司，缺乏监管和糟糕的法律先例/指导也起到了推波助澜的作用。但是，VC 无法用高额估值的空投来建立「邪教式」的用户和传播者社区。因此，散户投资者创造了自己的赌场，并制定了自己的游戏规则。

2. 代币潜力：目前，山寨币的市值约为 9000 亿美元，预计未来 5 年将有 1550 亿美元的代币解锁。相比之下，Memecoin 的市值约为 450 亿美元，其中新兴 Memecoin 的市值约为 100 亿美元。但是 Memecoin 没有解锁期，散户可以在项目早期就参与其中，并且投资者已经见证了 DOGE 在上个周期市值达到 950 亿美元， SHIB 市值超过 400 亿美元的情况。注：我正在利用数据科学来识别「阴谋币（Cabal Coin）」，以便区分公平发行的代币与骗局或更容易受到「内幕人士」操纵的代币。

3. 社交与归属感的需求：人们在网络上消耗的时间越来越多。他们感到孤独，担心自己的财务前景，并寻求归属感。Memecoin 恰好满足了所有条件。如果你是「婴儿潮一代」的人，了解年轻一代对市场的影响至关重要，因为他们正逐渐成为市场的主力军。

4. 在线博彩行业的崛起：过去 3 年，在线博彩行业经历了显著增长，现已成为一个价值 850 亿美元的产业，年增长率高达 11.7%。其中体育博彩约占该产业的一半份额，而移动博彩的增长速度也超过了线下博彩。Memecoin 正是借此趋势发展，拥有了更大的成功机会。

5. 市场认知的转变：市场逐渐意识到，山寨币和 Memecoin 实际上卖的是同一种东西——一张赌场的入场券。从某种程度上来说，这与技术无关，它一直与投机有关（这并没什么不对的，华尔街也是如此）。而 Memecoin 似乎对散户来说是一种更好的投资工具。

SPX6900

这个代币有潜力进入加密货币市值前 25 大资产之列。

SPX6900 拥有巨大的「可寻址利益兴趣」。正如狗狗币之所以表现良好，起初是因为很多人都喜欢狗。这是一个全球化的市场，用它们制作 Memes 非常有趣。SPX6900 同样具有强大的全球吸引力，它的口号是「颠覆股市（Flip the stock market）」以及「停止交易，相信一些东西」。

这让人联想到了 Gamestop，但潜力要大得多。自从 9 月初以来，SPX 代币持有者群体已经增长了 20 倍。该项目的 Twitter 帐户在过去一个月内增加了 2.5 万名关注者，每条推文都充斥着「类似邪教式」的评论。

而 SPX 也有一个「邪教领袖」Murad，他拥有 2% 的供应量，并发誓一年内不出售（你不必全然相信他的话，但他的钱包已被社区揭露了，这使其难以违背誓言）。

此外，众多加密货币鲸鱼在推特上发布了大额买入订单，并同样发誓一年内不卖出。这并不意味着我们应该相信他们。但这就是邪教式的行为，让人想到了比特币的早期阶段。

GIGA

与 SPX6900 类似，GIGA 也是基于狗/猫迭代出来的，具有非常广泛的「可寻址利益兴趣」。「Gigachad」成为网络热梗已经很多年了。它起源于 Reddit 和 4chan，并因其融合了讽刺、幽默、夸张的理想、生活方式/健身、夸张和讽刺而广受欢迎。我们知道它已经具有广泛的吸引力。

该代币同样拥有不断增长的 Twitter 帐户、强大的链上信号、类似邪教的社区和有趣的 Memes。它也是 Murad 一直在推广（并且大量持有）的代币。

POPCAT

这个很简单，它正在从狗到猫的转变中获利。虽然这听起来有些滑稽，但数据确实显示出了这一趋势。投资 POPCAT 是对 BONK 的投资的一种对冲策略。

此外，POPCAT 拥有非常强大的社区和良好的链上基础，并且势头强劲，因而有望成为获胜的「猫猫币」。

风险因素

在与 Memecoin 打交道时，永远不要忘记你正处于「尾部风险」的阴影之下。再次强调，请务必进行自己的研究。（Techub News 注，尾部风险是指在极端市场环境下可能出现的重大风险，这类事件发生的概率非常小，但一旦发生，可能会带来巨大的损失。）

在投资 Memecoin 时需要关注的主要风险（不分先后）

监管风险：如果加密货币行业能够得到良好的监管，那么这可能意味着山寨币（Altcoins）可以在代币经济设计上获得更多的创新空间，从而为持有者带来回报。这可能会影响市场对价值的认知，推动投资者转向山寨币资产。不过，我认为这仍需要一段时间才能发挥作用，目前这并不是一个巨大的风险。

流动性风险：如果 Memecoin 没有足够的流动性，那么市场价值对它们来说毫无意义。

市场情绪/宏观的转变：Memecoin 依靠市场情绪和流动性运行。因此，如果出现通货膨胀、地缘政治紧张局势等转变，将首先影响加密货币（以及 Memecoin）。

注意力转移：Memecoin 的成功很大程度上取决于公众的注意力。要知道，当今流行的东西可能会很快被新的叙事所取代，尤其是那些已经大幅增长的项目（内幕人士会获利并转向新的机会）。

共识观点：Memes 正在成为加密货币原住民的共识赌注，需要新用户不断涌入才能维持其生命力。

结论和最后的想法

1.在加密货币周期早期表现良好的事物，往往在周期后期也表现出色。这个周期的 Memecoin 可能就是如此。

2.那些难以估值的资产，其上涨空间往往超乎想象。原因在于，一旦能够通过贴现现金流（DCF）等方法进行估值，该资产的价格上限便随之确定。而无法估值的资产，则可能蕴藏着更大的上涨潜力。

3.DOGE 曾经达到 950 亿美元的市值，这为新的 Memecoin 提供了机会，它证明了具有大众吸引力的 Memecoin 也能在市场上大放异彩。

4.金融虚无主义是真实存在的，Memecoin 正是对这种虚无主义的生动诠释。它们代表着一种对金融市场不确定性的赌注，也是投资者寻求新奇和刺激的一种方式。

5.理性对待 Memecoin，如果你对 Memecoin 产生了强烈的兴趣或担忧，那么请务必深入了解它们，而不是被情绪所左右。

6.我策略性地选择了在 Solana 上交易的 memecoins。因为在我看来，Solana 上的 Memecoin 生态系统最为繁荣。

7.Memecoin 有实用性吗？Memecoin 提供的是「C 到 C」服务，即客户到客户。它们代表娱乐、社区和减少孤独感等价值（尽管这听起来有些可悲）。从某种程度上来说，Memecoin 的收入并非通过传统方式实现，而是通过代币的资本增值来体现。

8. Memecoin 更适合作为一种短期交易工具，而不是多周期的投资对象。投资者应明确这一点，并据此制定投资策略

9. 如果再次出现像山寨币季节那样的市场热潮，那么可能会有 25 个（甚至可能多达 50 个）Memecoin 跻身前 100 大加密资产之列。目前这一数字仅为 10 个，未来仍有很大的增长空间。

10. 从个人经历来说，我已经与几位认真的（加密货币领域的机构投资者）就 Memecoin 进行了多次交谈。我认为我们仍然处于早期阶段，Memecoin 的发展趋势可能会持续下去。

11. 最后，要强调的是，永远不要投入超过你能承受损失的资金。如果你投资了 Memecoin，而它让你夜不能寐，那么你已经输了。所以，请务必避免这种情况发生。